Взгляд Алёнки на рынок 2016.11.07

Традиционная рубрика в начале недели.

Традиционная рубрика в начале недели.

Разделю пост на две части.

Выборы в США, этот очередной брексит, опять придуманная и навязанная страшилка.

Я на самом деле до конца не понимаю, такие информационные темы-вбросы, это все же общее помешательство или целевой развод слабонервных инвесторов с мозгом ящера, коих всегда большинство?

78383

В этот раз конечно все наложилось, был откат в нефти (значит в конце ноября ОПЕК будет сговорчивее) и большие выходные.Для тех кто каждое утро в поту просыпается и смотрит как там фьючерс на индекс S&P, Nikkey и нефть отрыв от кнопок эта страшная мука и они частенько продают (на моей памяти всегда что-то подобное бывает или на 8 марта или на майские), а потом откупают. Так вот повторю, я не понимаю это все психоз или расчетливое давление на слабую психику трейдеров-игроманов?

Почему инвесторы считаютч то выборы в США имеют какое-то значение для российского рынка? Меня просто трясет когда отечественные эксперты пускаются в пространные рассуждения о влиянии ставки ФРС (если придет Трамп то они считают он ее резко повысит, а Клинтон повысит но не так быстро) на российские акции.

Эти упыри считают, что на нашем рынка назрела коррекция потому что он сильно вырос! Да они на график хоть смотрели? Индекс ММВБ с ноября 2015 даже на 10% не поднялся. Но зато они же этот год сидели в Магните, Сургутнефтегаз ап, Мегафоне, Э.Он России, Yandex, Ленте, Дикси и прочей любимой аналитиками-теоретиками дорогой дутой ерунде. Откуда рост если все это тухнет? Может они облизываются на пропущенный рост в Интер-РАО, ФСК и ММК и там ждут коррекции? Да они даже Сбербанк проглядели. 

Мы так не делаем, никаких графиков, только расчеты.

 

Тем не менее в качестве шутки вот такой график от меня, от 2012 года.

На нем изображен индекс S&P 500.  На нем изображена динамика с 1986 с основными событиями и выборами. Так вот шуточная теория гасит, что когда партия (демократы и республиканцы) остаются у власти, рынок будет расти, если же партия меняется то случается или обвал или боковик, но при этом за 4 года рынок не вырастает. И я говорил что раз Обама останется (Митта Ромни обычные люди не помнят) то 4 года будет рост. Кстати справедливости ради, никто, из по-крайней мере известных российских аналитиков и экспертов, не предполагал что он вырастет еще на 50%. Почему? Шаблонное мышление, стадное поведение и не способность заглянуть за горизонт текущих событий.

Влияние выборов США на рынок 2012

 

Исходя из данной теории если Клинтон победит (а это думаю предопределено ходом истории), то будет рост, а если Трамп, то как и в момент прихода Буша взамен Клинтона и Обамы взамен Буша, будет обвал. Кстати с обывательской точки зрения гораздо интереснее, что же будет в 2020 ведь Клинтон старенькая будет к тому времени.

А если серьезно. Кто-нибудь готов инвестировать исходя из таких предпосылок? Я лично не готов.

 

 

Что касается серьезных идей.

Сегодня отчет ММК. Очевидно он будет сильным, так как сам рынок стали на подъеме, плюс в 3-м квартале завершена продажа FMG по хорошим ценам. Особое внимание обращаем на FCF. Ну и то что ММК дешев по отношение к конкурентам станет еще более очевидным. Кто его мог продавать? Прибыль жгет карман? Так даже на ясельных курсах по трейдингу  говорят "дай прибыли течь" или боль настолько нестерпимая что батарею вырвали из стены. А еще говорят есть люди кто шортит его из-за веера Фибоначчи!

SYI5TeMt39w

 

 

Ленэнерго ударно отчитался, третий квартал мощная прибыль, все прекрасно, но акции стали продавать из-за нелепых слухов и ожиданий! Это вообще не в какие ворота не укладывается!!! Не укладывается лишь потому что мы предполагаем, что на рынке большинство людей с трезвой головой и калькулятором. Иногда спрашивают, вот Аленка будет двигать рынки, если все будут как Аленка. Никогда такого не будет, все же не стали Баффетом! Хотя в любой книжке сказано, что его метод обгоняет рынок и всех остальных крутых парней, на большом промежутке, но игроманом надо все и сразу, ждать они не могут! Я подожду дивиденды.

Да стоит лишь оглянутся,  в сложные и непонятные моменты, видно что количество безумных и нервных псевдоинвесторов зашкаливает и их будет еще больше! Почему я их называю псевдоинветсорами? Ведь они зачем-то купили Ленэнерго, возможно прочитав заманчивую идею что можно получить 10 рублей дивиденд по итогу 2016 и 20 рублей по итогу 2017, а тут им хотелось здесь и сейчас продать по 100, но не вышло и они стали продавать обратно, в итоге они теряют деньги. Благодаря таким игроманам мы и зарабатываем, вспомним продажу Интер-РАО на слухах о Пересвете или не понимании для чего из бумаги вышел Щербович.

Что касается Интер-РАО, то приближается момент X точнее M. Акции потихоньку растут, но компания все еще дешевая. Допустим существует 10% вероятность того, что по каким-то причинам Интер-РАО в этот раз не включат в индекс MSCI Russia, а перенесут на февраль. Я ни одной акции не продам. Будет один в один как в Мегафоне в августе, люди не понимающие зачем они его шортили откупили, а мы спокойно додержали до конца октября. Но в Интер-РАО включение очень вероятно, плюс впереди ударный отчет компании за ноябрь и ожидаются дивиденды в 0,4 рубля.

 

Сбербанк ап. Идея отменилась из-за того что MSCI Russia пока не включает компании попавшие под санкции в свои индексы (но не исключает те что есть).

 

Башнефть ао вот-вот будет выкуп, предположительно в пятницу 11 ноября или понедельник 14 ноября станет известна цена. Оферта уже в конверте лежащем в ЦБ, при покупке сейчас бесплатные деньги дают всем смелым. Закон про отмену оферты завернули.

Это очевидный пример, когда имея разум в голове, а не стадное мышление можно просто заработать, используя неэффективность рынка и слабость и недальновидность других. 3700 рублей это достойный апсайд для тех кто хочет заморочится с выкупом и 3600 для тех кто продаст в рынок. 

envelope_15

 

В АЛРОСА надо просто ждать отчет за 3- квартал и все. Ну и что что кто-то продает. Кто-то же продавал после SPO по 68. Что на них смотреть. Если победит Трамп он запретит китаянкам покупать бриллианты? Или они обеднеют из-за ставки ФРС? Кто это все придумал?

 

Про угольщиков только мысли в слух. Я понимаю кому-то прибыль жгет карман и страшно, что если не продать сейчас, то у Пети то точно дрогнут нервы, а Вася, увидев продажи Пети, сломается от боли. Но если Распадская в 1-м квартале продаст 1,7 млн. тонн концентрата (с учетом роста добычи угля до 3 млн. тонн в квартал) даже по $200 (на споте уголь уже $278) то это даст ей минимум $110 EBITDA с каждой тонны или $187 млн. за один квартал! Продавать в этих условиях это как сдать курицу несущую золотые яйца по цене окорочков. Для чего тогда ждали разворот цикла? Те кто говорил, что это пузырь стыдливо молчат, выпустив комедийный выдуманный релиз о том что надо фиксировать прибыль, хотя покупать то не советовали )) Скоро большие парни начнут покупать, причем сначала на свои деньги а потом на клиентские.

Надо просто ждать отчеты за 4-й квартал (не 3-й) и далее и будут резко выходить положительные рекомендации. Да, советовать покупать Мечел это моветон, ведь замазались все, но деньги не пахнут, а математика всесильна, так что ждем.

HJ8ffQW5MvE

 

Газпром кто-то закупал всю неделю и вот в преддверии прихода к власти Трампа его акции упали! Ну-ну, если вам не нужны большие дивиденды, берите Магнит, там 2% годовых!

 

С этим Магнитом вышло все как нельзя лучше. Я очень доволен. Они два месяца вешали аналитикам лапшу про ребрендинг и звездные войны, те выпустили рекомендации покупать, и тут Гордейчук вылил в рынок 1,3% акций. Но если пару лет назад Сергей Галицкий продавал свой 1% акций и была переподписка в 10 раз, то сейчас акции пришлось продавать по 9500 рублей то есть с огромным дисконтом! Причем за два года акции упали на растущем рынке, но ВСЕ ИНВЕСТКОМПАНИИ  рекомендовали эти два года их покупать.Тупость аналиев и жадность и коварство менеджмента обличены вновь! Ждем отчет по продажам за октябрь.

 

Сургутнефтегаз чуть оживился в надежде на крушение нефти.

 

НМТП раллирует, большая сделка вот-вот состоится. Но в любом случае развязка только в 2017

Аэрофлот также на новом пике. Как я и писал, из-за растущего графика инвестору было морально тяжело покупать по 100 рублей, это навязанные фобии.

 

В ГМК скоро дивы объявят.

 

Это по основным моментам. В любом случае до 15 ноября выйдут все отчеты по РСБУ, а до 30 ноября основные по МСФО и собственно м за этим будем следить и искать интересные моменты, обновлю инвестиционный бюллетень.

 

Всем успехов  и поменьше смотреть телевизор!

 

 

Комментарии

Элвис, а по ИнтерРао ждем дивы уже в 0,4 рубля, раньше вроде было 0,3 или 0,33, или раньше речь была про "чистые", а сейчас нет.
Как думаешь, ГМК даст рублей 500 дивов примерно, если конечно у них внезапно, по итогам 9 месяцев, не вырастет долг/ebitda до 1,8, в чем я, конечно, сомневаюсь, после 1,4 в 1 полугодии.
Писал недавно обзор про дивы на основе данных Минфина. 450₽ ГМК даст промежуточных.
Элвис, ГМК же планировал вроде 600 млн долл = 240 руб?!
а еще от продажи Интер-РАО.
Элвис, буду только рад если будет 450!
Элвис, спасибо за обзор!
Rus
Элвис, а почему в ежедневных обзорах вы рекомендуете ММК покупать спекулятивно? Спекулятивно под лтчет, а потом продаем. Или ждем отчет и дердим дальше. Спасибо Вам за оптимистичный настрой)))) Спасибо за Вашу работу!!!
ни разу не видел такой рекомендации, честно говоря и слово спекулятивно тоже)
Rus
я же пишу про ежедневные, а не еженедельные.
Откуда это? Я не пишу обзоры.
Во всем виноват Фибоначчи, если бы не его веер....(Шутка))). Спасибо за обзор, Элвис, по основным идеям ни одной акции не продано :), ждем целевых уровней, обзоры очень помогают!!!
Классный обзор, с огоньком! Да и магнит на открытии порадовал :)
Элвис,не понял про Ленэнерго, отчета же не было еще за 3ий квартал?
Был.
Да, действительно, пропустил(
А как дорогой уголь повлияет на FCF ММК?
Сталь в цене вырастет, негатива не будет
Элвис видимо был зол когда писал текст)))
Очень!
БКС дрогнул...

03.11.2016 08:48Осветите пожалуйста ситуацию с обычным Мечелом в перспективе до Н.Г. и до конца 1 кв. 2017 г.?

Аналитики ФГ БКС03.11.2016 09:12Кирилл Чуйко, Олег ПетропавловскийМечел остается звездой сектора по мере того, как интерес к истории продолжает расти. В пользу компании играет сложившийся даже не дефицит коксующегося угля, а отсутствие крупных объемов предложения. Мы отмечаем, что по спотовым ценам EBITDA компании превышает значение любого другого сталепроизводителя в России, но при этом торгуется с P/E всего 2x (спот).
Не понимаю, как так получается, что в крупных инвестиционных компаниях так часто сломаны калькуляторы? Ведь у них имеется намного больше ресурсов для создания финансовых моделей, чем у частных инвесторов...
Они на комиссиях зарабатывают, купил и держи - им не выгодно.
поэтому чем чаще дергается клиент, тем лучше.
Возможно мы переоцениваем их аналитиков. Ведь Элвис приводил в своих выступлениях факт, что очень малое количество инвестфондов сумели обогнать индекс ММВБ. Большинство ему слили...
Scroll to Top