Телекомы второго эшелона

Рассмотрим как обстоят дела у телекомов второго эшелона.

Рассмотрим как обстоят дела у телекомов второго эшелона.

  1. Башинформсвязь

Отчет интересен с точки зрения дивидендов на префы. 100% обычки с 2015 у Ростелекома.

Выдержка из устава. 11.3. Размер дивиденда на одну привилегированную акцию типа А определяется следующим образом: 10 процентов чистой прибыли Общества за отчетный финансовый год делится на количество акций, составляющих 25 процентов уставного капитала Общества.

Иначе говоря, на АП идет 1,47% от чистой прибыли.

Прибыль за 2016 – 834 млн рублей

Значит дивиденд на префы 0,339 рубля или 8,7% по текущим, не густо, особенно для неликвида.

С 2015 дивиденд на обычку резко вырос по вполне понятным причинам.

Перспективы туманны. За 2016 цифр операционных показателей еще нет, но тенденция ясна, фиксированная связь пикирует, интернет уже не прирастает.

Выручка не растет третий год

Вывод: если акции вдруг упадут, то могут стать дивидендной историей, но по текущим есть и интересней.

  1. Таттелеком.

В отличие от Башинформсвязи, Таттелеком растет. Выручка новый пик.

Прибыль также поступательно вверх, но очень медленно.

Компания традиционно платит 30% от прибыли РСБУ на дивиденды (исключения 2009 и 2015), если так, то дивиденд за 2016 будет 0,0115 рубля. При стоимости 0,162, это дает 7,1% на вложенные.

С абонентами дела лучше, чем в Башинформсвязи, но очевидно потолок по интернету уже также близок.

Вывод: в качестве дивидендной темы не интересна. Динамика явно лучше ЦТ и Башинформсвязи.

      3. Центральный телеграф.

Тут все печально.

Выручка уже ниже чем в 2007.

Второй год подряд нет прибыли.

Причем второй год подряд сильнейший убыток в 4 квартале, подобное наблюдалось и раньше, в чем причина - загадка.

На префы компания платит 10% от ЧП. Значит дивидендов снова не видать.

Количество абонентов ШПД замерло на уровне 460 тыс.

Вывод. Дивидендных истории по текущим тут нет. Возможно надо присмотреться если акции упадут. Какая-то достойная динамика показателей есть только у Таттелекома, впереди отчет МСФО и можно будет добавить компанию на диаграмму стоимости.

Также впереди годовые отчеты и можно будет еще раз оценить динамику абонентов, но даже по показателям 2015 уже видно, что потолок по ШПД близок.

Scroll to Top