Обзор портфеля ALENKA ИИС №7 ноябрь 2016

Промежуточный обзор моего портфеля ИИС.

Промежуточный обзор моего портфеля ИИС.

В конце октября у меня было:

Мечел ап 36 000 акций

Ленэнерго ап 15 000 акций

Русал 2000 рдр

13 516 рублей

 

Потом я решил докупить еще РУСАЛа

И доходность даже подскочила до 1000%

 

Но жажда фиксации прибыли и неспособность инвесторов терпеть и пристегиваться к батарее , привела к тому, что Мечел ап откатился, а именно он сейчас составляет ядро моего портфеля. Краткосрочные колебания меня как всегда не волнуют. 

Мечел ап 2016.12.01

 

 

Сейчас у меня в портфеле

Мечел ап   37 000 акций

РУСАЛ 4000 расписок

24 182 рубля

Alenka IIS струкутра портфеля 2016.11.30

 

Ноябрь на ИИС удалось закрыть в небольшом плюсе.

Alenka IIS динамика М 2016.11

 

Приближается 2017, значит "капитал в работе" можно будет нарастить.

Alenka IIS динамика 2016.11.30

 

Вот диаграмма доходностей. Правильная 907% и простая 669% (к вложенным средствам). 

Alenka IIS доходность сложная и простая 2016.11.30

 

 

Эксперимент продолжаю, пока никаких действий предпринимать на планирую. Жду следующие отчеты Мечела и РУСАЛа.

4-й квартал для угольщиков будет уже крутой, а 1-й еще лучше. Ожидаю $450 млн. EBITDA у Мечела в 4-м квартале.

Долг/EBITDA сразу упадет к 6,5. Таких уровней не было с 2012. Плюс все очнутся и поймут какие будут цифры в 2017.

 

Мечел долг EBITDA 2016Q4

 

 

EV/EBITDA 2016Q4 = 7,9 

Это не мало, но дешевле чем Магнит к примеру, при совершенно разных перспективах. А если в 1-м квартале будет $450-600 млн. EBITDA то даже Олег Петропавловский (позорно поменял таргет с $0 до $6,5 за адр) купит на все. Так как EV/EBITDA уже будет в районе 5-6. Не все инвесторы, конечно, готовы ждать аж до мая 2017, ведь это так далеко. Те кто не хотел покупать по 40 и ждать, теперь вынуждены покупать по 140.

 

Мечел EV EBITDA 2016Q4

 

Это все просто мои мысли и мой счет, не рекомендации. Результат получен без плечей и рисков (в моем понимании), я руководствовался здравым смыслом и расчетами. Все сделки описаны в разделе ALENKA ИИС.

Комментарии

Элвис, есть ли смысл как с Ленэнерго ап, продать Мечел Ап до отчетов за 4 квартал? Или риск большой, что обратно можно не успеть откупить?
К Мечелу приковано много внимания. Все хотят крутой отчёт и все хотят подешевле купить. Думаете, вы хитрее остальных?
Думаю Дмитрий ждет коррекцию, которая вполне может быть.
А разве коррекция в мечеле не происходит ещё?
А может и не быть. Вопрос ведь об отсутствии рисков, а не о наличии вероятности положительного исхода сделки.
Крутой отчет будет через сколько месяцев? До отчета драйвер цены на 1 квартал?
Мечел может спокойно 2 месяца стоять по текущей цене или даже ниже. Как и Ленэнерго.
Если купил и забыл на 3 года, то конечно об такой мелочи думать не стоит :)
А что вы рассчитываете услышать от человека, который терпеливо держит акции мечела и который всегда призывает не дергаться и не паниковать, относиться к акциям, как к доле в компании? Что он скажет вам "Да, сейчас лучше продать, а через месяц можно будет купить на х% дешевле"?
Ленэнерго вряд ли сильно вырастет или упадет до отчета а вот Мечел может вырастет после конкретики о цене контрактов, а это совсем скоро.
Элвис, планируешь вернуться в Ленэнерго после следующего взноса.
У меня осталось 40000 префов.
а что по Распадской?
Элвис, подскажите пожалуйста в отчете Мечела за 9 мес. валовая прибыль 88 млрд., Предположим что угольный дивизион с учетом роста по углю удвоится выручку (возьмем с 59.9 млрд.( Внешним потребителям) до 119.9 млрд) при тех же расходах и затратах,получаем что выручка подскочить до 256 млрд. при той же себестоимости 108,2 млрд, валовая прибыль составит 148 млрд. минус коммерческие расходы 59 млрд. минус фин расходы по процентам 25,7 ярдов, тоесть 63.3 млрд. - налоги, чистая прибыль = 47.4 млрд. за 9 мес 2017г., теоретически для погашения основного долга компании используют чистую прибыль, в годовом выражении это 63 ярда., тоесть при сохранении цены кокса и предположим уплаты дивидендов (нас не обидят) компания может погашать по 50 млрд основного долга в год. (возможно больше с учетом развития эльги)
Для нормализации долга достаточно его снизить в двое, тоесть это 5 лет, усердно трудиться. Можно так рассуждать? (Если можно, то получается они вписываются в период реструктуризации 2020-2023г. + Можно учесть эффект ежегодный на процентах, но это уже при детальном рассмотрении(
Я по-другому считаю, плюс для сокращения чистого долга компания использует (может использовать) FCF.
Спасибо, пойду почитаю про fcf
Элвис скажите вот с текущих уровней идею роста мет.угля вроде безопаснее отыграть через Распадскую.Апсайд в долгосроке вроде одинаковый с Мечел преф.а долг значительно меньше.Как бы вы отыграли идею с текущих уровней Мечел преф. или Распадской,может и тем и другим?
Распадскую тоже держу.
Элвис, компания, как понимаю, сейчас проценты капитализирует. Позволят ли изменения в ценах контрактов уже и тело долга платить?
Думаю да.
Scroll to Top