Взгляд на рынок 31.10.2016

Традиционная рубрика в начале недели.

Традиционная рубрика в начале недели.

Как и писал ранее, начиная со второй половины октября, после форума "Россия зовет" началась бурная активность.

Может быть спекулянтам-дейтрейдерам и скучно, так как обороты не высоки, но корпоративных новостей очень много. И ноябрь будет еще более активный.

 

На что можно обратить внимание? У нас возможно будет приватизация 2.0.

Точнее 3.0 так как про 2.0 я уже писал в 2013 и она закончилась пшиком (хотя в ряде идей я поучаствовал).

Сделки 2012:

kdyoqijzuhkq bbks yuhrpjigdedavmngpluguefp lqfmsqfqlniawqgaukaq wnwlzrstvyihpouhezyq mgqjwxjrhjhdxepw vi qrgzyvotdtsbje iaoexxwe

Далее в 2013-2014 правительству далось лишь продать 25% Сибири Филевым, провести более-менее успешно SPO ВТБ и IPO АЛРОСА, 5,6% Роснефти продали ВР, 25% ЕРП купил ГМК "Норильский никель". То есть очень скромная была приватизация 2.0.

 

 

В теории это может взорвать, в хорошем смысле, наш рынок. Плюс на приватизацию госактивов (настоящую приватизацию, когда отдается контроль) накладывается резкий рост дивидендов госкомпаний.

Это все в Минфине двигает вот этот парень. Она работал в Ренессансе и ВТБ-капитал, так что знает что надо делать.

1787762_20151021180522

 

Про возможную большую приватизацию напишу отдельный пост, плюс 1 ноября сделаю традиционный ежемесячный разбор индекса ММВБ на части. Мне кажется апсайд рынка в целом резко вырос.

 

По нашим историям я думаю все без изменений.

Угольщики дешевы, плюс очевидно многим инвесторам хватило и они вышли, значит навеса нет. 

 

Про Башнефть все в рамках закона и ожиданий, никаких аналогий с ТНК-ВР холдингом.

 https://alenka.capital/post/arhiv_otkuda_vzyalsya_mif_pro_nevyistavlennuyu_ofertu_v_tnk_vr_12216/

По префам Башнефти оферты нет, но зато теперь все инвесторы убедятся что новый мажор то вовсе не страшный, а добрый. Повторю что префы это Удмурнефть-2. Обычки после оферты в рынке почти не останется. А Роснефть думаю будет качать не 150%, а 100% прибыли (см. обзор Кирилла про udmn). Возможно с 2017 года. Уверен скоро будут все аналитики советовать покупать.

1

 

Что касается самой Роснефти. Акции она свои покупает, но шортить их не надо, так как уже в 1-м квартале 2017 Роснефть их обещает пристроить.

Я думаю пристроят в ходе обмена на 75-80% акций Сургутнефтегаза. Не даром денежки, сопоставимые с размером кубышки, уже засветились в ГПБ. Наверное все обратили внимание как падает обычка Сургутнефтегаза, хотя в ней нет дивидендного фактора. Но конечно могут и китайцы с индусами, но думаю Богданову орден давали не зря.

Ну а по префу вот-вот будет еще серия продаж, так как выйдет отчет за 3-й квартал. Люди с калькулятором тогда посчитают что дивиденд за 2016 будет равен нулю. Плюс до конца года 2 месяца, все конечно возможно, но ставить на резкий рост доллара уж лучше через доллар, а не префы Сургута.

 

РУСАЛ ожил, плюс ралли в алюминии может быть как в угле, ведь мы давно рассчитываем на "выкашивание" неэффективных производителей и здесь.

Алюминий 2016.10.31

 

 

МРСК отчитаются, значит вот-вот знаковый отчет и по Ленэнерго. Ударный отчет ФСК рынок правда проигнорировал.

 

Также осталось две недели до MSCI. Мегафон в шорт стали советовать даже бабушки в дворах небольших городков, так что я его с прибылью закрыл, до цели бумага почти дошла.

Интер-РАО все выше, напоминаю что идея с индексом MSCI не главная, а попутная. Также жду дивиденд в 40 копеек за 2016.

 

Транспортные истории также в силе. Уже скоро развязка в НМТП, а в ноябре рынок авиаперевозок уже полностью переварит уход Трансэаро и начнется рост.

 

НЛМК сегодня отчитывается, как написали ребята, выпуск облигаций вряд ли под M&A. Северсталь уже торгуется EV/EBITDA = 7, так что у ММК апсайд уже 70%.

 

В ноябре начнутся массово выходить и отчеты МСФО, а по РСБУ все выйдут до 15 числа.

 

 

Внешние факторы в виде нефти и президентских выборов США повлиять как-то могут, но находятся вне переделов нашей компетенции.

Гораздо важнее для инвестора, то что дивидендная доходность индекса растет.

Отыгрывать ли дивиденды Газпрома? Это сложный вопрос, мое мнение дивиденды дадут (цифра 18 рублей это пока абстракция, так как год не закончен).

 

Итак, продолжаем следить за отчетами. Все пока в рамках позитивных ожиданий.

Всем успехов!

Комментарии

в случае обмена акции роснефть с сургутнефтегазом, что будет с ценами акций сура об и преф?
Их возможно выкупят по не очень выгодным ценам.
я так понимаю сквиз-аут. а как цена выкупа будет определяться? сугубо на усмотрение роснефти?
Получается так.
Спасибо, Элвис!
Всем хорошей недели!
А что за история с обменом акций Сургутнефтегаза с Роснефтью?
Коллеги, оффтоп, кто знает на чем снижается Система? 19,1 была с утра...
По Фосарго цель не меняется?
Scroll to Top