Добро пожаловать на сайт
для частных инвесторов alenka.capital
ELVIS портфельELVIS внебиржаALЁNKA ОПИФ 25683ALЁNKA Value +504%ALЁNKA Dividend +218%ALЁNKA Bonds&Stocks +247%ALЁNKA Snickers +368%ALЁNKA GrowthALЁNKA MSCIШоколад «Алёнка»89.99 рублей1 рубль0.01249Пила ИгоряСырьев ₽
Мои инвестицииФорумКалендарь дивидендовБаза эмитентовКарта рынкаРасклад силЛидеры ростаРейтинг MCapИндексный тортLaw & Capital
Меню

ВТБ в гостях у Market Power

https://www.youtube.com/live/JdRT18SJV6Y

Леонид Вакеев отвесает на вопросы Маркет Пауэр

Просмотры: 1 924
Следующая новость
Предыдущая новость

Комментарии

Средняя ставка в моделях 19%. С учетом её NIM 2% на конец года.
Если ставка ниже - NIM будет расти больше
Про дивы хорошо сказал (как ранее и писали).
В соответствии с законодательством - все за номинальным держателем получили 25 июля. Государство в реестре им в течении 25 раб дней - в августе.

Выплата уже учтена
Причина конвертации - упрек от инстуционалов и физиков наличие префов дискомфорт вызывает, сложность в расчете дивдоходности - инструмент изъятия капитала, хотя государство не давало повода.

Краткосрочно - возможно и негатив, но долгосрочно позитив. Пока на стадии обсуждения внутри юротделов. И коэффициент будет обсуждаться - он не предопределен.

Если конвертации не будет - дивполитика останется такой же.
Скрыть 3
Ещё 3
Получается, сами виноваты?
Даже аналитики сетуют на сложность расчетов
Скрыть 1
Ещё 1
сложность в том, что в середине года ты не знаешь среднюю за год - прогнозировать тяжело и не точно получается
Я так понял, это желание банка пока, а решение будет принимать государство.
В 2021 году Минфин зарубил сделку по выкупу - это может и опять произойти.
Курс рубля уже не влияет на результаты p&l.
Дивы гарантировать не могут, но есть большое желание.
КОнтрдивидендный фактор - регулирование. В этом году показали желание и креатив в выплате.
Продивидендные - желание расти в капитализации. Финансирование ОСК на 24-28 годы - стратегически важная отрасль. Активы будут расти медленнее (связано с регулированием) - меньше давление на капитал и потребность в нём.
Говорит, что цена якорному инвестору неизвестна - есть обсуждения с якорным инвестором - как я понял диапазон, но точной цены нет.
Скрыть 3
Ещё 3
Ога, я тебе дам мильярд долларов, ну а ты мне тоже чего нить дай
По-моему это нормально. Договорились, например, "10% дисконт от рынка, но не выше 90 рублей".
Скрыть 1
Ещё 1
Это не нормально кошмарить рынок ради одного чувака, который хочет ультра дешевый бант купить дешево.
Грубое прокси портфеля цб - это индекс RGBI - рост ведет к прибыли и наоборот.
ростелеком - нет даты
росгосстрах - есть покупатель, ждут одобрение регулятора
Пока, что таргет на 2026 год по ЧП в силе - 650 млрд.
Скрыть 8
Ещё 8
Спасибо большое за тезисы!!

Подскажите пжл, вы верите, что с якорным НПФ договорились не на фикс. цену, а на рыночную минус дисконт?
я верю в то, что любому якорному инвестору на большие бабки нужен кэшфлоу, потому как он не сможет большой пакет тупо в рынок продать (в том же диапазоне 10%) и заработать на спекуляции. Глупо покупать что-то на 10% ниже рынка, если это потом будет стоить на 20% ниже рынка.

Большому якорному инвестору нужна окупаемость - хороший див, ну понятно какая-то маржа безопасности. Но главное - это конечно возврат на капитал и рост стоимости инвестиции. Так, что я думаю в уши им дуют как раз по финмоделям про рост прибыли и рост дивидендных выплат. Может как раз и оттуда пришла тема с конвертацией префов. Чтобы в капитале не было инструмента, через который можно мимо рта пронести ложку.
про то, что на 90 млрд они до 30 рублей ее сложат это факт, но вот по префам не согласен. Конвертация это крайне невыгодно владельцам обычки. Вообще не понимаю, почему рынок обсуждает допку всеми силами, которая от силы на 90 млрд рублей, а не мегагипердопку на 510 млрд рублей через конверт префов. Да плевать на эти 90 млрд в целом то.
Какая была механика до этого.
Банк ранее (последний раз в 2021 году) придумывал что-то с префами и шел в МинФИн и там зарубали все к чертям.
Сейчас пока также - сейчас они только решают на уровне юротдела как это сделать (соответственно и оценки нет еще никакой). Есть не нулевой вариант, что вообще опять все зарубят и никаких изменений нет. По крайней мере это касается префов первого типа на сумму 214 млрд рублей. Они были размещены в пользу Минфина в рамках конвертации суборда, выданного банку в кризис 2009 года из средств ФНБ.

Об этом тоже говорили уже не раз.
так надо наверное решить самый важный вопрос для капитализации с допкой в размере 510 млрд рублей, а не рассказывать ерунду какую-то, смысл всего остального сильно уменьшается, пока не отвечено на главный вопрос. Я как-то надеялся, что отложат до 2030го, а там уже или ишак или падтишах.
конечно это делает историю хуже.
идеальным был бы вообще сценарий 2021 года, когда банк выкупает префы за 7 лет (521/7 = по 75 млрд в год), оказывая плавную умеренную нагрузку по нормативам за счет уменьшения капитала.
Но можно же по другому посмотреть. Банк стоит сейчас 0,4 капитала, будет стоит 0,52 капитала. Для возврата к среднему 0,65-0,7 капитала все равно апсайд 30% + дивы больше чем ключ за следующий год. Причем с тенденцией к росту за счет простого восстановления NIM, роста транзакционного бизнеса на сильно высросший портфель активов (+10 трлн за 2 года).
История стала хуже - по другому и не скажешь, но все равно прибыльной. Самое позитивное - это то, что теперь точно отпадают сомнения в выплате дивидендов. А если коэффициент будет отличным от 1 к 1, то это будет экстра-бонус.
это втб, тут сомнений море про дивы. Чтобы в них рисковать, нужен апсайд, безопасные дивы это в Роснефти какой-нибудь.
к сожалению там нет дивов в 20-25%
Scroll to Top