Polymetal отчёт за 1-е полугодие 2016

Несмотря на рост золота, прорыва нет.

http://www.polymetalinternational.com/investors-and-media/news/2016/2016-08-24.aspx?sc_lang=en

Выручка упала с $648 млн. до $593 млн.

А выручка упала из-за спада производства:

При этом из-за девальвации и роста цены на драгметаллы выросла прибыль, EBITDA и рентабельность.

Акции уже разогнались как и весь сектор.

Возможно еще подрастут на включении в индекс MSCI Russia.

Уже 1000 рублей за бумагу, это рыночная капитализация $6,5 млрд. Free-float позволяет войти в индекс.

Покупать уже не хочется, ведь при EBITDA LTM $655 млн. EV выше чем у ММК в 1,5 раза а EBITDA в 2,5 раза меньше. Вот она премия за надежный драгметалл?

У компании растущий долг, она закапывается в свои свежекупленные карьеры и рудники в расчете на скачкообразный рост добычи дорожающего золота. Это золотой стартап.

Диаграмма стоимости. Адекватная цена у Nord Gold.

Если ставить на удвоение золота, то конечно Polymetall int. это крутая история была), через пару лет существенно прибавит в добыче, плюс наверняка будет выше на закупе в ноябре, когда Полиметалл включат в индекс MSCI взамен Мегафона.

По мне так Распадская вырастет в 5 раз на удвоении угля, а это более вероятно чем удвоение золота, чего все ждут.