Как я съездил в Северо-Енисейск на активы Южуралзолото или поиск золота в тайге среди медведей

Где-то год назад ездил на активы Южуралзолото в Челябинской области, компания тогда размещалась IPO и пригласила на разведку, ссылка на пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/961339.php

Благодаря удачному стечению обстоятельств - удалось посетить Сибирские активы компании Южуралзолото в Красноярском крае (осталось теперь только слетать в Абакан для полной картины).

Почему позвали? Компания в конце июля запустила  проект месторождения “Высокое” (ГОК + ЗИФ).

Для этого построили 120 км дорог, 100 км линий электропередач и построили несколько мостов (титанический труд в тайге, который был выполнен за сжатые сроки)

Теперь добыча Золота у ЮГК наконец-то вырастет (диаграмма основана на прошлых прогнозных данных компании)

Финансовые результаты предприятия “Соврудник” по данным налоговых отчетов, ЮГК смог раскачать актив с 2015 года (цены на золото тоже помогли)

Переходим к обзору реальных сибирских активов ЮГК, благо они смогли показать весь цикл добычи золота “от геологии до слитка”

Из Красноярска в Северо-Енисейск полетели на таком турбовинтовом красавце из аэропорта Черемшанка (оказывается в Красноярске 2 аэропорта)

Отдохнуть нам не дали, переодели в форму и сразу же поехали на первый актив - ГОК “Эльдорадо” (классное название)

Компания сопровождения из ЮГК у нас была фантастически компетентная, помимо IR’a Дмитрия нас сопровождал главный инженер Александр и 1-й зам генерального директор Елена.

Отвечали на все вопросы, знают про золото и горную добычу все!)

В Эльдорадо начали добывать золото еще в 1999 году и там его еще очень много - в районе 100 тонн

Сейчас руду из Эльдорадо камазами перевозят на обогащение в Северо-Енисейск в ЗИФ Советское 70 км - дорога занимает 60 минут. В перспективе 2027+ года построят ЗИФ около Эльдорадо (увеличат добычу руды + снизят логистические расходы)

Большая часть работников работают вахтовым методом - 2 месяца работают, 1 месяц отдыхают (вроде даже оплачивают перелет “домой”). Показали условия проживания - в целом выглядит неплохо, на уровне 4-звездочного отеля (хотя питание было на 5 звезд)

Жилье близ Эльдорадо оборудовано вертолетной площадкой (если вдруг нужен какой-то специалист или эвакуация). Интернет, горячая вода, отопление - все есть для комфортного проживания после трудового дня)

Безопасности выделяют очень много времени - проверяют на алкоголь, на давление, на умственные способности (с помощью тестов) по несколько раз в день. Дисциплина в данном деле очень важна. Я, кстати, тест тоже прошел удачно))

Потом поехали в отель отдыхать - следующий день был днем длительных перемещений по тайге (3 часа в одну сторону) с целью увидеть ГОК и ЗИФ Высокое (тот, что торжественно запустили в конце июля)

Телепортируемся в следующий день и мы уже на ГОК “Высокое”.

Компания решила провести в этот же день взрывные работы, честно говоря, во время взрыва земля дрожит под ногами и кажется, что скоро провалишься в землю. Но пронесло

Карьер только начали разрабатывать (много вскрышных работ), но золота внутри полно. В 2025 году по плану должны выпустить 4 тонны золота (дополнительный объем для ЮГК), все инвестиции уже сделаны - проект работает!

После ГОКа пошли смотреть на ЗИФ - компания за 3 года смогла построить в тайге из “ничего” огромную золотоизвлекательную фабрику

Все крутиться/вертится (руда превращается в пыль и потом золото извлекается с помощью цианирования). Проект уже штатно работает.

Александр рассказал, что производственным процессом управляет 1 человек-диспетчер, полная автоматизация

После посещения продегустировали местную кухню.

Игорь Владимирович Ярушин (заместитель ген директора по строительству) рассказал, что как только они запустили первую дробилку на ЗИФ Высокое - у него глаза заслезились.

Люди в глухой тайге (150 км до ближайших поселений) построили сложный производственный актив из ничего!

Пока ехал к карьеру и назад - закрадывались интересные мысли. Человечество посреди тайги строит сотни километров дорог, проводит электричество, чтобы добыть несколько тонн золота - ценность которого весьма условна (но ценится человечеством уже несколько тысяч лет). Покупая очередное кольцо или ожерелье знайте, каков труд чтобы его “сделать” (для 1 грамма золота надо переработать 1 тонну руды в тайге).

С другой стороны - наша страна золото экспортирует, поэтому для нас это стратегически важный ресурс, не все ж нефтью и газом торговать (последним уже не так успешно).

Следующий день был одним из самых интересных - нам отдали двух геологов и мы с ними поехали колесить по тайге в поисках золотых приисков. Шутка. На самом деле геология в виде разведки и оценки запасов - одно из самых важных действий в золотодобыче. 

Сначала привезли на геологическую станцию около Северо-Енисейска - тут парни геологи анализируют керн, который им привозят с различных уголков тайги

Геологи в основном используют карты советских геологов, которые пешком истоптали всю Россию. Правда основную работу все же надо сделать им (доразведка и оценка запасов), кстати, иногда встречаются интересные экспонаты на “заброшенных месторождениях” в виде советских вагонеток, которым больше 50 лет (ржавчины почти нет)

Если есть предположение, что под землей золото - начинают рыть канавы бульдозером. Потом геологи смотрят на породу - золото, как правило, окружено различными элементами и именно по ним (на поверхности) можно понять, что стоит копать дальше (например кварц)

Если и в “канаве” сошлись все золотоносные гипотезы - начинают привозить буровые станки и собирать керн (бурят на глубину 100+ метров)

Работа не из легких, а из людей тут всего несколько человек и пара медведей

Бурят, как и нефтяники - днем и ночью в любое время года.

Один из геологов рассказывал, как студентом пошел на практику в Амурзолото и одного из работяг пополам порвал местный медведь. Такое тут тоже бывает (из видео сотрудников ЮГК), главное быть в машине в этот момент))

После просмотра фаз “разведка и оценка запасов” (геологи), добыча руды в карьере и переработка - осталось посмотреть финальную стадию. Выплавка золота!

Нагревают золоторудное сырье до 1300 градусов по цельсию

И выливают в форму для слитка

Тут я держу в руках 240 млн рублей или 40 кг золота, которые переработали из 40 тысяч тонн руды.

Очень круто, что показали весь производственный процесс от разведки до конечного продукта. Ну и инвестиции в акции , в конечном счёте, это инвестиции в ЛЮДЕЙ, которые там работают.

Жёсткая дисциплина и высокий профессионализм - в компании ЮГК это видно невооруженным взглядом. В сибирском кластере Южуралзолото, кстати, понравилось больше, чем в Челябинском год назад.

Дивидендная табличка (чувствительность от цен на золота и курса рубля) бонусом  (мои расчеты - могут быть неверными)

Пофантазировал с перспективными мультипликаторами - среди золотых добытчиков выглядит неплохо, но дороже ЛУКОЙЛа и Сбера естественно!) Правда нужны высокие цены на золото 2400+$ за унцию.

Спасибо за внимание! Пишите комментарии - где смогу ответить, отвечу (много вопросов задавал работникам). 

Сам акции пока не держу (покупал по 0,53 после IPO в декабре и продавал по 0,8 в марте).

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. ALENKA CAPITAL не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не могут гарантировать достоверность и полноту включенной в обзор информации. ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не несут ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре